Analisis Pasar, Highlight, News, Terkini
Siklus Bullrun Crypto Berubah, Era Kenaikan Besar akan Berakhir?
Agu
Ringkasan Berita
- Investor institusional mengubah karakter bullrun menjadi lebih panjang dan berkelanjutan.
- Indikator NUPL menunjukkan pasar semakin matang dan mengarah ke puncak siklus ketiga.
- ETF spot Bitcoin berbasis AS membawa stabilitas dan likuiditas besar ke pasar.
- Era reli kilat 100x kemungkinan berakhir, dengan persentase kenaikan yang semakin mengecil di tiap reli.
Karakter bullrun market kripto saat ini telah berubah. Peran investor institusional membuka jalan bagi periode pertumbuhan yang lebih panjang dan berkelanjutan.
Namun hal ini memberi konsekuensi berkurangnya lonjakan harga eksplosif seperti yang terjadi di siklus sebelumnya.
Analis on-chain CryptoQuant, Yonsei_dent, mengungkapkan bahwa sejumlah indikator utama menunjukkan pasar semakin matang.
Salah satunya adalah indikator Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), yang kini mengarah pada siklus lebih panjang dan berkelanjutan.
NUPL mengukur profitabilitas pasar secara keseluruhan. Nilai NUPL yang tinggi menunjukkan banyak investor memegang keuntungan belum terealisasi, yang dapat memicu aksi ambil untung.
“Sementara ukuran, likuiditas, dan stabilitas pasar telah meningkat, persentase keuntungan di setiap reli secara bertahap mengalami penurunan,” tulis Yonsei_dent.
Menuju Siklus Puncak Ketiga
Secara historis, puncak NUPL menjadi sinyal akurat dari puncaknya siklus pasar. Puncak besar pertama terjadi pada 2017, sedangkan yang kedua puncak terjadi pada 2021, dan kini, di siklus 2025, NUPL tampak mencoba membentuk puncak ketiga, pola yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan ini dikaitkan dengan derasnya arus modal institusional, terutama lewat suksesnya peluncuran ETF spot Bitcoin berbasis AS. Berbeda dengan euforia ritel di masa lalu, permintaan dari ETF ini bersifat lebih konsisten dan kurang spekulatif.
“ETF adalah pengubah permainan. Mereka membawa stabilitas dan likuiditas besar ke pasar,” ujar Yonsei_dent.
BACA JUGA: Ethereum (ETH) Bisa Naik di Atas $8.500 Jika Bitcoin Mencapai $150.000
Era Naik Ratusan Persen Telah Berakhir
Meski lebih stabil, ada harga yang harus dibayar: data menunjukkan persentase kenaikan di setiap reli berikutnya semakin mengecil. Era reli kilat 100x mungkin telah berakhir.
Analis menyimpulkan, bull market ke depan mungkin akan berlangsung lebih lama dan dibangun di atas fondasi yang lebih kokoh, namun investor perlu menyesuaikan ekspektasi terhadap potensi keuntungan cepat dan panas seperti dulu.
Q&A:
Apa itu NUPL dalam analisis pasar kripto?
NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) adalah indikator on-chain yang mengukur profitabilitas pasar secara keseluruhan dengan membandingkan harga saat ini terhadap harga rata-rata pembelian aset. Nilai NUPL tinggi menunjukkan banyak investor sedang memegang keuntungan belum terealisasi, yang sering memicu aksi ambil untung dan bisa menjadi sinyal puncak siklus pasar.