Altcoin, Ethereum, Highlight

Glassnode Perkirakan 170.000 ETH akan Dicairkan Setelah Shanghai Upgrade

Posted on by FIRA NURSYABANI
13
Apr
Share :

Portalkripto.com — Platform data analitik on-chain Glassnode memperkirakan ada total 170.000 ETH yang akan dicairkan oleh investor dalam waktu sepekan setelah jaringan Ethereum selesai melakukan Shanghai upgrade.

Dalam laporan on-chain terbarunya berjudul ‘Simulating Shanghai Sell-side: Investigating the Ethereum Unlock’ yang dirilis 11 April 2023, Glassnode melakukan simulasi penarikan ETH setelah upgrade itu dilakukan.

Meski selama ini investor tidak bisa menarik ETH yang sudah di-staking, tetapi mereka ternyata bisa menandatangani kesepakatan keluar secara sukarela dari staking pool. Glassnode mencatat sudah ada 1.229 validator yang masuk dalam waiting list untuk keluar dan ada 214 validator yang dipaksa keluar setelah Shanghai Upgrade.

Validator-validator ini tergabung dalam 253 depositor/investor, dengan kepemilikan 46.176 ETH senilai $85,7 juta. Perlu diketahui, investor atau depositor dalam simulasi ini terbagi menjadi dua, yakni investor individu dan entitas. Setiap investor bisa memiliki validator lebih dari satu dan harus menyetor 32 ETH untuk setiap validator.


Jumlah validator yang sudah dipastikan menarik ETH setelah Shanghai Upgrade. (sumber: Glassnode)

Ada dua metode penarikan ETH yang bisa dipilih investor, yakni penarikan sebagian dan penarikan penuh. Dalam penarikan penuh, investor tidak lagi menjadi validator jaringan karena sudah mengambil seluruh ETH yang di-staking.

Sementara dalam penarikan sebagian atau skimming, investor hanya akan menarik rewards dari hasil staking, sementara sisa 32 ETH yang menjadi pertaruhan wajib dalam jaringan, tidak akan diambil. Artinya, investor tersebut masih menjadi validator dan masih bisa terus mendapatkan rewards.

Sejauh ini baru Coinbase yang mengizinkan investor untuk melakukan penarikan ETH segera setelah Shanghai Upgrade. Lido sebagai platform penyedia layanan staking ETH terbesar menyatakan, proses penarikan baru bisa dilakukan pada Mei di platformnya. Sementara Kraken dan Binance belum mengeluarkan pengumuman.

Menurut Glassnode, investor yang kemungkinan akan langsung menjual ETH mereka adalah jenis investor yang hanya memiliki satu validator dan investor yang melakukan staking di awal peluncuran Beacon Chain karena harga ETH saat itu masih rendah.

“Kami melihat sejumlah besar depositor akan menahan kerugian yang belum direalisasi (dengan tidak mencairkan ETH mereka),” kata Glassnode.

Pencairan Rewards ETH

Glassnode memperkirakan 100.000 ETH senilai $190 juta dari rewards staking akan dijual. Menurut data on-chain, saat ini rewards dari staking sudah terkumpul 1,137 juta ETH senilai sekitar $2,1 miliar.

Setelah Shanghai upgrade, rewards ini akan ditarik dari Beacon Chain. Rewards kemudian akan ditransfer secara otomatis ke alamat wallet validator.

Jumlah rewards (excess balance) dari staking di Beacon Chain. (sumber: Glassnode).

Lalu butuh waktu berapa lama bagi rewards tersebut untuk keluar dari Beacon Chain? Setiap validator memiliki withdrawal credential, komitmen terhadap private key yang dapat digunakan untuk menarik ETH dari Beacon Chain.

Hanya validator yang memiliki withdrawal credential 0x01 yang bisa melakukan penarikan rewards secara otomatis. Saat ini, baru 258.112 validator yang memiliki withdrawal credential 0x01. Validator jenis ini hanya memiliki 25% akses dari total staking rewards, sebanyak 276.000 ETH.

Sementara, validator dengan withdrawal credential 0x00 masih harus melakukan update ke 0x01. Update hanya bisa dilakukan setelah Shanghai upgrade.

Jika validator jenis ini langsung melakukan update setelah Shanghai, dengan jumlah 16 validator per blok, maka seluruh rewards yang berjumlah 1,137 juta ETH bisa keluar dari Beacon Chain dalam waktu sekitar 4,5 hari.

Jumlah validator berdasarkan tipe credential withdrawal. (sumber: Glassnode).

Menurut Glassnode, investor yang memiliki lebih dari 500 validator lebih kuat secara finansial sehingga mereka cenderung tidak akan mencairkan rewards yang di dapat. Melihat tren pasar yang positif dalam sepekan terakhir, kemungkinan besar kelompok investor ini akan memilih untuk menginvestasikan kembali akumulasi rewards mereka dan menunggu bull run berikutnya.

Sementara investor yang hanya memiliki satu validator kemungkinan akan mencairkan rewards mereka. Karena kelompok ini menguasai sekitar 9,7% dari total rewards, maka Glassnode menyimpulkan, ada sekitar 100.000 ETH yang akan dicairkan setelah Shanghai Upgrade.

Jumlah investor dengan kepemilikan validator. (sumber: Glassnode).

Perkiraan Jumlah ETH yang akan Dicairkan

Berdasarkan credential withdrawal, segmentasi investor, dan asumsi mengenai keyakinan dan profitabilitas investor, Glassnode memperkirakan 170.000 ETH senilai $323 juta akan dicairkan sepekan setelah Shanghai Upgrade dilakukan. Jumlah itu terdiri atas 70.000 ETH yang di-staking dan 100.000 staking rewards. Sementara total ETH yang ditarik diperkirakan mencapai 789,500 ETH.

Simulasi penarikan ETH dari Beacon Chain. (sumber: Glassnode)

Menurut Glassnode, karena pengembang Ethereum membatasi penarikan ETH maksimal hanya 57.600 ETH per hari, maka diperkirakan tidak akan ada guncangan harga ETH yang signifikan. Jumlah arus keluar (outflow) masih akan berada dalam kisaran rata-rata outlow mingguan.

Koreksi harga ETH diperkirakan hanya di kisaran 8%, jauh di bawah penurunan harga saat exchange kripto FTX ambruk, yang mencapai 30%.

Shanghai upgrade dijadwalkan terjadi pada 13 April 2023 pukul 05:27:35 WIB di epoch 620.9536.