Nov
Mulai besok, 12 November 2026, stablecoin USDC resmi berada di bawah pengawasan langsung European Banking Authority (EBA). USDC menjadi stablecoin pertama yang menyandang status “significant” e-money token di bawah regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA) Uni Eropa.
Keputusan itu diumumkan EBA pada 14 Oktober 2026, setelah otoritas tersebut menilai USDC berdasarkan kriteria MiCA. Dari 45 e-money token yang saat ini dinotifikasi di bawah kerangka itu, USDC adalah yang pertama menerima penunjukan tersebut.
Bagi pemegang USDC, praktisnya tidak ada yang berubah — ini soal siapa yang mengawasi, bukan perubahan pada produknya. Tapi bagi industri stablecoin, ini tonggak penting: untuk pertama kalinya, sebuah stablecoin besar diawasi langsung oleh otoritas tingkat Uni Eropa.
Siapa Mengawasi Apa
Pengawasan USDC kini dibagi dua berdasarkan Pasal 117 MiCA. EBA mengambil alih pengawasan atas hal-hal finansial: modal sendiri (own funds) yang wajib dimiliki penerbit, aset cadangan yang menopang nilai stablecoin, aturan likuiditas, serta rencana recovery dan redemption — yaitu prosedur yang memastikan pemegang token bisa menukarkan kembali dananya bila terjadi kesulitan.
Sementara itu, regulator Prancis ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) tetap mengawasi sisi lain dari bisnis Circle di Eropa: tata kelola perusahaan, kepemilikan yang memenuhi syarat, penilaian manajemen senior, pengaturan outsourcing, dan potensi konflik kepentingan.
Pembagian ini bukan berarti ACPR tersingkir dari pengawasan Circle. Kedua regulator akan bekerja sama selama masa transisi untuk menjaga kesinambungan pengawasan, dan untuk token significant, MiCA mewajibkan EBA membentuk dan memimpin supervisory colleges — forum para otoritas terkait untuk bertukar informasi dan memberikan pendapat atas hal-hal pengawasan tertentu.
BACA JUGA: Nigeria Terbitkan Aturan Cadangan Stablecoin, Larang Token Algoritmik
Bukan Pendatang Baru di Eropa
Penting untuk diluruskan: status ini bukan berarti USDC baru masuk ke pasar Eropa. Circle sudah menerbitkan USDC melalui entitas Prancisnya di bawah MiCA sejak 2024, setelah memperoleh lisensi electronic money institution dari ACPR pada Juli 2024. Lisensi itu juga memungkinkan Circle menerbitkan stablecoin euro-nya, EURC.
Yang baru adalah lapisan pengawasan tambahannya. Agar sebuah token dinyatakan significant, EBA harus menilai apakah token itu memenuhi setidaknya tiga kriteria dalam Pasal 43 MiCA — antara lain jumlah pemegang, aktivitas transaksi, nilai token, dan indikator seberapa luas aset itu digunakan. Pengumuman 14 Oktober tidak menyebutkan kriteria mana saja yang dipenuhi USDC.
Penerbit USDC di Uni Eropa adalah Circle Internet Financial Europe SAS, sementara di Amerika Serikat penerbitnya adalah Circle Internet Financial, LLC. USDC sendiri dipatok ke dolar AS dan merupakan stablecoin terbesar kedua di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar.
Circle Sempat Minta Aturan Cadangan Ditinjau Ulang
Klasifikasi ini datang tak lama setelah Circle mendesak pembuat kebijakan UE meninjau ulang sebagian aturan cadangan stablecoin. Pada awal Oktober, perusahaan itu berargumen bahwa kewajiban menyimpan sebagian cadangan sebagai deposit di bank komersial bisa mengekspos penerbit pada risiko dari bank mitranya sendiri.
Circle mengutip pengalamannya saat runtuhnya Silicon Valley Bank pada 2023, ketika sekitar US$3,3 miliar cadangan USDC sempat tidak bisa diakses untuk sementara waktu. Perusahaan itu mengusulkan agar ambang deposit bank yang tetap diganti dengan persyaratan yang lebih terkait dengan likuiditas cadangan.
Menurut penilaian Circle, hanya tiga dari 30 stablecoin terbesar dunia yang patuh pada kerangka UE pada awal Oktober — yaitu USDC, EURC, dan USDG. Klasifikasi EBA ini tidak mengubah persyaratan MiCA yang berlaku; ia menerapkan kerangka hukum yang ada dan menetapkan pengaturan pengawasan yang mulai berjalan November ini.
Kerja Sama Lintas Batas
Bersamaan dengan klasifikasi tersebut, EBA mengonfirmasi kesepakatan dengan New York State Department of Financial Services (NYDFS). Kedua otoritas menandatangani nota kesepahaman tentang kerja sama dan pertukaran informasi terkait aktivitas stablecoin lintas batas.
Kesepakatan itu relevan karena USDC diterbitkan melalui entitas di Eropa dan Amerika Serikat sekaligus, sehingga token ini berada dalam dua sistem pengawasan yang berbeda. Menurut EBA, kerja sama tersebut akan mendukung pengawasan stablecoin yang diterbitkan melalui entitas di berbagai yurisdiksi.
Langkah ini datang di tengah perhatian global terhadap stablecoin. Pada 12 Oktober, Financial Stability Board (FSB) menerbitkan laporan yang mengkaji kerentanan lintas batas dan pemantauan stabilitas keuangan untuk stablecoin global.
FAQ
Apa yang terjadi pada USDC mulai 12 November 2026?
USDC menjadi stablecoin pertama berstatus “significant” e-money token di bawah MiCA, dan European Banking Authority (EBA) mulai mengawasi langsung cadangan, likuiditas, modal sendiri, serta rencana recovery dan redemption-nya.
Apakah USDC baru masuk ke pasar Eropa?
Tidak. Circle sudah menerbitkan USDC melalui entitas Prancis di bawah MiCA sejak 2024, dengan lisensi electronic money institution dari ACPR sejak Juli 2024. Yang baru adalah status significant dan pengawasan langsung EBA.
Siapa yang mengawasi apa?
EBA mengawasi hal-hal finansial (own funds, aset cadangan, likuiditas, recovery, redemption). ACPR Prancis tetap mengawasi tata kelola, kepemilikan, penilaian manajemen, outsourcing, dan konflik kepentingan.
Apakah ada dampak bagi pemegang USDC?
Praktisnya tidak berubah. Klasifikasi ini menyangkut pengaturan pengawasan, bukan perubahan pada produk atau cara USDC bekerja.
Stablecoin apa saja yang sudah patuh pada kerangka UE?
Menurut penilaian Circle pada awal Oktober 2026, hanya tiga dari 30 stablecoin terbesar dunia yang patuh — USDC, EURC, dan USDG.